Bitcoin diğer piyasalardan ayrışıyor mu?

Erkan Öz

  • 20 Ekim 2020

Tarihin en büyük ekonomik krizi olan 2020 Krizi, Mart ayında büyük bir piyasa erimesine neden olmuştu. O dönemde dolar hariç hemen tüm varlıklar çok ciddi değer kaybetmişti. Arzı sınırlı parasal varlıklar yani altın, gümüş ve bitcoin bile borsalara paralel olarak düşüş yaşamıştı.

Sonraki aylarda bu yakın ilişki devam etti. Borsalar yükselirken, özellikle teknoloji hisseleri yükselirken altın, gümüş ve bitcoin de onlarla birlikte yükseldi, borsalar düşerken ise altın, gümüş ve bitcoin de düştü.

Ancak son günlerde teknoloji hisseleri ve bitcoin arasındaki yakın bağ kopuyor gibi görünüyor. 19 Ekim Pazartesi günü borsalar düşerken bitcoin 11.495,9 $’dan 11.752,10 5 $’a yükselerek %2.23 değer kazandı. Böylece bir haftalık değer artışı ise %3.29’a ulaştı.

Aynı bir haftada ABD borsasında teknoloji şirketlerini kapsayan “Nasdaq Bileşik” endeksi %2.16, altın %1,41 ve gümüş ise %2,9 değer kaybetti. (Veriler: Coingecko, Yahoo Finance ve usagold.com)

Bitcoin neden diğer piyasalardan ayrışıyor olabilir? Bitcoini değerlendirirken bir çok uzman ya da yatırımcı en büyük dijital paranın ciddi bir üretim maliyeti olduğunu unutabiliyor.

Analist Charles Edwards, bitcoin üretim maliyetini hesaplayan bir gösterge oluşturmuş. Bu gösterge, bitcoinde elektrik masraflarının toplam maliyetin en iyi koşullarda %60’ı olacağını kabul ederek nihai maliyeti hesaplıyor. Edwards’a göre bir bitcoin üretim maliyeti Mayıs ayında gerçekleşen ödül yaralanmasından (halving) önce 7000 $ civarındaydı. Oysa bugün aynı maliyet 12.000 $ düzeyinde.

Piyasayı arz talep belirlese de üreticinin maliyetleri bitcoin de taban oluşturma eğiliminde. Doğal olarak madenciler kendi maliyetlerinin altında bitcoin satmak istemiyorlar.

Bu durumda son dönemde artık bitcoinin toplam maliyetlerin altında gitmeye daha fazla dayanamadığına tanık oluyor olabiliriz. Zaten her dört yılda bir gerçekleşen halving’in bitcoin fiyatını hızla yukarı itme mekanizması da bu şekilde çalışıyor. Altın ve gümüşte de fiziki madencilik tabi ki var. Ancak kıymetli metaller de her dört yılda bir bu madencilik maliyetleri bir anda ikiye katlanmıyor.

Elbette bu noktada akla şu soru geliyor: 2020 Krizi içerisinde yeniden Mart ayı gibi bir genel piyasa çöküşü görürsek bitcoin bu sefer diğer varlıklardan ayrılıp dolar gibi yükselebilir mi?

Bu sorunun cevabına kesin olarak “evet yükselir” diyebilmeyi çok isterdim. Ancak bitcoin son dönemde kurumsal yatırımcılardan da çok büyük ilgi görüyor. Yani klasik finans sistemi içerisinde rezerv ve teminat olarak da kullanılmaya başlandı. Mart ayında biz teminat ve kredi zincirlerinin kopuşuna tanık olduk. Böyle bir durum tekrar yaşanırsa, yani bir ikinci dalga erime görürsek, teminat olarak da kullanıldığı için bitcoin yeniden satış baskısı altında kalabilir. Belki üretim maliyetinin artışından dolayı Mart ayındaki kadar sert düşüşler görmeyebiliriz.

Ancak unutmayalım Charles Edwards’ın çalışmasında bitcoin maliyetinin tabanını elektrik maliyeti oluşturuyor. Diğer masraf kalemleri (bilgisayar makine yatırımları, arazi bina kirası, çalışan ücretleri vs.) elektrik harcamalarının üzerine ekleniyor. Bitcoin fiyatı tarih boyunca toplam üretim maliyetinin altına düşebiliyor ve orada bir süre kalabiliyor fakat elektrik maliyetinin altına çok fazla inemiyor. 20 Ekim 2020 itibari ile toplam bitcoin üretim maliyeti 12.081 $ düzeyinde. Ancak asıl tabanı oluşturan Bitcoin elektrik maliyeti ise 7279 $ civarında...

Kripto para piyasasıyla ilgili en güncel haberlerden ve analizlerden anında bilgi sahibi olmak için bizi Twitter - Facebook hesaplarımızdan ve Telegram grubumuzdan takip edebilirsiniz…

Erkan Öz

Erkan öz

YAZARIN DİĞER YAZILARI

Bitcoin’e yatırım yapmak ahlaksızlık mı?
23 Kasım 2020
Gözlerime inanamıyorum…
18 Kasım 2020
Wall Street: Bitcoin yatırımı için hala erken
11 Kasım 2020
Biden’ın kripto paralara etkisi nasıl olur?
05 Kasım 2020
Kavga zamanı değil
27 Ekim 2020
Bitcoin diğer piyasalardan ayrışıyor mu?
20 Ekim 2020
Merkez Bankası Dijital Paraları ve Bitcoin
13 Ekim 2020
Bitcoin, Bitmex, Trump...
05 Ekim 2020
Blockzincir’de başarı...
28 Eylül 2020
Piyasalar ve Bitcoin
22 Eylül 2020
Altın, Bitcoin ve balonlar
14 Eylül 2020
Deflasyonda Bitcoin
07 Eylül 2020
Bazı sözleri kimin söylediği de çok önemlidir
31 Ağustos 2020
IMF’nin kripto para videosu
24 Ağustos 2020
DeFi’ye büyük tehdit: Ethereum işlem ücretleri
17 Ağustos 2020
Bitcoin ve Ethereum Kavgası
10 Ağustos 2020
Her şey 2017’ye benzemeye başladı
27 Temmuz 2020
IMFCoin gelirse Bitcoin’e ne olacak?
20 Temmuz 2020
Kripto paralar ve klasik finans entegre oluyor
13 Temmuz 2020
Borsaya değil altın, gümüş ve Bitcoin’e bak
06 Temmuz 2020
Dijital para regülasyonlarında fırsatı kaçırıyoruz...
29 Haziran 2020
Defi’de ve Compound’da neler oluyor?
22 Haziran 2020
'Gerçek Bitcoin’e dayalı fon' sonunda Alman borsasında
15 Haziran 2020
Yeni ekonomide kaynaklar sınırsız
08 Haziran 2020
Bitcoin devletleri yıkacak efsanesi
02 Haziran 2020
Kuantum bilgisayar efsanesi
26 Mayıs 2020
Ya ABD bütün Bitcoinleri satın alırsa?
19 Mayıs 2020
Nerede o eski ‘halving’ler
11 Mayıs 2020
Pastayı yine başkaları yemesin
04 Mayıs 2020
Bitcoin neden talep görüyor?
27 Nisan 2020
Bitcoin ve altın
20 Nisan 2020
Covid19, dijital paraya geçiş ve para basma 
14 Nisan 2020
Kripto para şirketlerine açılan davalar
06 Nisan 2020
Bitcoin, Blockchain ve devlet
30 Mart 2020
Helikopter para ve tarihi güvenli limanlar
23 Mart 2020
Merkez bankaları yenildi, sıra hükümetlerde...
16 Mart 2020
Petrol-dolar sisteminin sonu mu?
09 Mart 2020
Trump virüs kapar mı?
02 Mart 2020
Borsalar düşüyor, altın çıkıyor... Peki ya Bitcoin?
24 Şubat 2020
Çin’in kağıt para karantinası Bitcoin’i nasıl etkiler?
20 Şubat 2020
Altcoinlerin geleceği
10 Şubat 2020
Tether Gold mu Biga mı?
03 Şubat 2020
Bankaların kriptopara aşkı
27 Ocak 2020
FUD sezonu açıldı
20 Ocak 2020
2020’de Bitcoin için umutlar artıyor
13 Ocak 2020
Hoşgeldin SPK
06 Ocak 2020
2019 umutlar, 2020 beklentiler...
30 Aralık 2019
İslam Dünyası blockchain ile bir araya gelebilir
22 Aralık 2019
Mesele sadece para değil
16 Aralık 2019
Amerika kripto paralara direniyor... Ama nereye kadar?
09 Aralık 2019
2017’yi yeniden yaşatabilecek olay
02 Aralık 2019
Ulus devletler kripto paraları nasıl kullanıyor? 
25 Kasım 2019
Bitcoin ile alış-veriş
18 Kasım 2019
Bitcoin’in arkasında hiçbir değer yok mu?
11 Kasım 2019
Para ve Devlet
04 Kasım 2019
Bitcoin neden düştü? Neden çıktı?
28 Ekim 2019
Büyük Sermaye 'Bitcoin' topluyor...
21 Ekim 2019
Libra öldü mü? 
14 Ekim 2019
Bitcoin’de Bakkt’a değil Venezuela’ya bak
07 Ekim 2019

YAZARLARIMIZ

Bitcoin’e yatırım yapmak ahlaksızlık mı?
Bitcoin’e yatırım yapmak ahlaksızlık mı?
Yazar: Erkan Öz
23 Kasım 2020
ICO - İlk dijital para arzı ve yatırımcının korunması
ICO - İlk dijital para arzı ve yatırımcının korunması
Yazar: Mete Tevetoğlu
13 Kasım 2020
ABD Başkanlık Seçimi Piyasaları Nasıl Etkiliyor?
ABD Başkanlık Seçimi Piyasaları Nasıl Etkiliyor?
Yazar: Erdoğan Turan
13 Ekim 2020
DEFI-Merkeziyetsiz Finans
DEFI-Merkeziyetsiz Finans
Yazar: Erkin Şahinöz
16 Temmuz 2020
Dijital paraların günlük hayatımıza girmesi artık an meselesi!
Dijital paraların günlük hayatımıza girmesi artık an meselesi!
Yazar: Ali Ağaoğlu
10 Temmuz 2020
Kodlama yapacaksak buradan başlayalım...
Kodlama yapacaksak buradan başlayalım...
Yazar: Emre Alkin
31 Mart 2020
Bitcoin halving fiyatlara nasıl yansır?
Bitcoin halving fiyatlara nasıl yansır?
Yazar: Mehmet Çoban
05 Aralık 2019